• Taryfy Trumpa - zmiana kursu
• Anglia - Starmer może upaść
• Stopy procentowe - banki będą ciąć dalej
• Quantum computing - już prawie

---

To pierwszy brief w Nowym Roku. Jeszcze nagrywamy w mobilnym studio Voice House w Hiszpanii. Jedna ze Słuchaczek pyta: dlaczego w ogóle o tym mówię? Bo to dla mnie ważne, bo pokazuje regularność Briefów niezależnie od miejsca, gdzie jestem. Bo czasem jest mniej sterylnie niż w studio Voice House w Warszawie. 

Inspiracją do dzisiejszego specjalnego BRIEFA jest super praca wykonana przez kolegów z Financial Times. To nie jest podsumowanie 2025 i prognozy na 2026, bo wszyscy mamy już tego pod dostatkiem. To próba mądrego połączenia faktów z ostatnich miesięcy, które będą miały konsekwencje w najbliższym 2026 roku

Trze duże kategorie: POLITYKA, EKONOMIA, TECHNOLOGIA.

-

POLITYKA

TARYFY TRUMPA — ZMIANA KURSU

Donald Trump wszedł do Białego Domu z agresywnym planem ceł na towary z całego świata. Chciał na nich zarobić, chronić amerykański przemysł, ale też była to broń politycznego nacisku, dealu - jak lubi mówi mówić aktualmny Gospodarz Białego Domu. W rzeczywistości okazało się to bardziej skomplikowane. Spadki giełdowe w kwietniu, groźby odwetów ze strony Chin oraz rosnące ceny dla konsumentów — to wszystko schłodziło plany. Financial Times prognozuje: do końca 2026 roku Trump wycofa się z większości nowych ceł, podpisze doraźne umowy z poszczególnymi krajami. Słowem - musi się cofnąć.

UKRAINA — DONBAS POZOSTANIE UKRAIŃSKI

Rosjanie od czterech lat prowadzą wykańczającą wojnę w Ukrainie. Mimo ogromnych wysiłków nie zdołali zdobyć całego Donbasu. Teraz w negocjacjach pokojowych Moskwa domaga się, żeby Kijów oddał pozostałe tereny — ćwierć obwodu doniecka i pas Ługańska, których Rosjanie nie zajęli militarnie. Negocjatorzy amerykańscy są za. Ale dla Wołodymyra Zełenskiego to jest niemożliwe — zarówno z powodów militarnych, konstytucyjnych, jak i politycznych. 

WYBORY W USA — DEMOKRACI PRZEJMĄ IZBĘ REPREZENTANTÓW

Tak zwane midterm’y zaplanowane na listopad 2026 roku będą dla Donalda Trumpa i republikanów dużym testem. Demokraci będą dążyć do przejęcia Izby Reprezentantów, a według Financial Times im się to uda — choć w Senacie zabraknie im głosów na większość. To znaczy: Demokraci będą mogli blokować pomysły Trumpa, wszczynać śledztwa w jego administracji, a nawet potencjalnie prowadzić trzecią procedurę impeachmentu. To będzie rok, w którym republikanie zmierzą się z politycznym liczeniem strat, a Biały Dom straci zdolność do rządów większością w całym Kongresie.

NIEMCY — FIREWALL WOBEC AFD PĘKA

Kanclerz Merz zdecydował się na twardą linię: jego partia CDU nie będzie rozmawiać z skrajnie prawicową Alternatywą dla Niemiec, ani na szczeblu federalnym, ani lokalnym. To tzw. firewall — mur ogniowy przeciwko populizmowi. Ale rzeczywistość polityczna robi się brutalna. Na jesieni są wybory regionalne w pięciu landach, a w Saksonii-Anhalcie partia AFD może wziąć większość mandatów, nawet przed samą CDU. Wtedy presja na złamanie muru będzie ogromna. Jeśli Merz ustąpi, jego koalicja ze Socjaldemokratami może się rozpaść.

WIELKA BRYTANIA — STARMER MOŻE UPAŚĆ

Atmosfera wokół premiera Starmera i kanclerz skarbu Rachel Reeves jest bardzo napięta. W maju wybory lokalne w Szkocji, Walii i kilku innych okręgach. Słabe wyniki mogą być iskrą, która rozgrzeje walki o przywództwo wewnątrz partii. Równolegle Nigel Farage i jego partia Reform UK zdobywają poparcie i mogą okazać się poważnym konkurentem. 

---

GOSPODARKA

STOPY PROCENTOWE — BANKI BĘDĄ CIĄĆ DALEJ

Japonia jest tu wyjątkiem — tam bank centralny będzie trzymać stopy na obecnym poziomie. Ale w reszcie świata scenariusz jest odmienny. Rezerwa Federalna, Europejski Bank Centralny i większość innych instytucji monetarnych będą kontynuować obniżki stóp procentowych w 2026 roku. Nowy przewodniczący FEDu — prawdopodobnie Kevin Hassett — uzna szybki wzrost gospodarczy napędzany postępem technologicznym za analogię do produktywnego boomu z lat 90-tych. Christine Lagarde z EBC mówi wprost: polityka monetarna jest teraz w dobrym miejscu, ale bank będzie gotów do dalszej stymulacji, jeśli wzrost zacznie słabnąć. To oznacza: nie koniec obniżek, mogą być cały rok.

ZŁOTO PRZEKROCZY 5000 DOLARÓW ZA UNCJĘ

Spektakularna wzrostowa tendencja ceny złota będzie trwać w 2026 roku, choć w nieco wolniejszym tempie niż w ostatnich latach. Co ma napędzać ten trend? Kupowanie ze strony banków centralnych różnych krajów, inwestorzy szukający zabezpieczenia przed rosnącymi deficytami fiskalnymi, geopolitycznym chaosem, a przede wszystkim przed utratą wartości tradycyjnych walut. W świecie, gdzie niepewność stała się normą, a pozycja dolara jako światowej waluty rezerwowej słabnie, złoto staje się naturalnie atrakcyjne. Financial Times nie waha się: cena złota przebije barierę pięciu tysięcy dolarów za uncję przed końcem roku.

AI BUBBLE PĘKA CZY TYLKO TRZESZCZY

Trzy lata minęły od pojawienia się ChatGPT i wówczas bezwarunkowego entuzjazmu dla sztucznej inteligencji. Etap łatwo dostępnych potężnych pieniędzy dla startupów AI już się kończy. Inwestorzy zadają teraz znacznie bardziej krytyczne pytania dotyczące rzeczywistych zwrotów z inwestycji i praktycznej wartości tych technologii. Nvidia, gigant branży chipów, czuje konkurencyjny oddech Google'a. Wygląda na to, że ten hype osiągnął szczyt. Duże zdywersyfikowane koncerny jak Amazon czy Microsoft przetrwają bez problemu, co będzie ograniczać spadki na rynku do zakresu 10-15 procent. Financial Times zapowiada zawstydzające straty w venture capital, bankructwa mniejszych firm i zapaści w private equity.

---

TECHNOLOGIA

ROBOTY DOMOWE — NOWY STANDARD? 

Niedawno startup 1X z Palo Alto zaczął przyjmować przedpłaty na swój produkt Neo — humanoidalnego robota o smukłej budowie, ubranego w miękki drukowany strój. 20k USD za sztukę. Producent obiecał dostawę w 2026 roku. To znak, że sztuczna inteligencja wcielona w rzeczywistość przechodzi z wirtualnych światów do rzeczywistych domów. Tesla, Figure AI, Unitree — wszyscy konkurują o ten rynek. Problem? Odtworzenie ludzkiej zręczności to wciąż droga i trudna praca. Neo nie jest jeszcze w pełni autonomiczny i wymaga ludzkiego nadzoru. Dla zwykłych ludzi to jeszcze science fiction. Dla bogatych early adopters — ekskluzywna zabawka.

QUANTUM COMPUTING — PRAWIE, ALE JESZCZE NIE

Czy w 2026 roku będzie funkcjonujący, komercyjnie użyteczny komputer kwantowy? Odpowiedź Financial Times brzmi: nie, ale możliwie niedługo. Kilka dużych firm technologicznych ma już prototypy, które działają równolegle z komputerami klasycznymi, wykonując operacje, których żaden z nich nie byłby w stanie wykonać samodzielnie. Postęp zarówno w sprzęcie, jak i oprogramowaniu jest szybki. Rządy różnych krajów wyraźnie ostrzegają: zacznijcie zabezpieczać swoje wrażliwe dane już teraz, w oczekiwaniu na przyszłość post-kwantową. Kiedy robust quantum computer rzeczywiście się pojawi, większość dzisiejszych metod szyfrowania będzie przestarzała i niebezpieczna. To nie kwestia czy, ale kiedy.

----